Управление рисками

Управление рисками – часть процесса стратегического планирования Группы и принятия ею решений. Группа подвержена ряду рисков и неопределенностей, которые связаны, среди прочих факторов, с деловыми и финансовыми рисками. Реализация любых таких рисков может оказать существенное негативное влияние на бизнес, финансовое положение, результаты деятельности и будущие перспективы Группы. Процесс управления рисками Группы базируется на предположении, что успех Группы зависит от постоянного мониторинга рисков, их точного оценивания и эффективного управления ими. Управление этими рисками контролируется руководством Группы.

Стратегический риск

Стратегические риски Группы – это риски, которые могут существенно влиять на реализацию ее бизнес-стратегий и способность достигать поставленные цели. На такие риски оказывают влияние изменения в политической среде и рыночном спросе, а также микроэкономические изменения. Эти риски могут как оказать негативное влияние на бизнес Группы, так и создать новые возможности для бизнеса. Группа тщательно отбирает новые девелоперские проекты и следит за рыночными тенденциями, чтобы в случае существенных изменений корректировать свою стратегию.

Рыночный риск

Группа подвержена ценовому риску, связанному со снижением рыночной стоимости девелоперских проектов Группы или повышением цен запуска проектов. Не может быть никаких гарантий того, что Группа сможет продать свои девелоперские проекты в будущем по ценам, которые аналогичны ожидаемой рыночной стоимости этих проектов или превышают ее. Группа не может гарантировать, что сможет продать свои девелоперские проекты по ожидаемым ценам, если это может оказать неблагоприятное влияние на отчет о финансовом положении Группы и негативно повлиять на деятельность Группы, ее финансовое положение, перспективы и результаты операций, а также выполнение своей стратегии. В настоящее время невозможно оценить степень любых таких потенциальных изменений.
Доходы и операционные денежные потоки Группы практически не зависят от изменений рыночных процентных ставок. Для финансирования своих девелоперских проектов в Эстонии и Латвии Группа активно использует внешние и внутренние займы. Внешнее финансирование проекта осуществляется в форме или банковского кредита, или номинированного в евро инвестиционного кредита, выданного миноритарными акционерами.
Процентные ставки по инвестиционным кредитам обычно фиксированы, процентные ставки не являются плавающими и не зависят от Euribor.
Банковские кредиты Группы имеют как фиксированные, так и плавающие процентные ставки, основанные на Euribor. Банковские кредиты выдаются с оговоркой о минимальном размере ставки 0 % в качестве защиты от отрицательного Euribor, что означает, что если Euribor – отрицательная величина, то Euribor приравнивается к нулю и маржа таких кредитов не уменьшается. Руководство постоянно отслеживает подверженность Группы процентному риску, который связан с кредитами с плавающей процентной ставкой. Такой риск в основном связан с потенциальным ростом Euribor, о котором уже предупреждал Европейский центробанк.

Кредитный риск

Кредитный риск – это риск того, что контрагент не выполнит своих обязательств перед Группой по финансовому инструменту или договору с клиентом, что приведет к возникновению финансового убытка. Группа подвержена кредитному риску в связи с такими видами своей операционной деятельности, как дебиторская задолженность по аренде имущества, а также в связи с финансовой деятельностью, включая депозиты в банках и другие финансовые инструменты.
В целях минимизации кредитного риска Группа работает только с кредитоспособными контрагентами и размещает денежные средства в широко известных банках Эстонии и Латвии. Если подобный рейтинг недоступен, Группа определяет рейтинг своих основных клиентов, используя другую общедоступную финансовую информацию и собственные торговые записи.
Группа занимается девелопментом недвижимости и при продаже завершенного объекта недвижимости заключает с покупателем нотариально заверенный договор. Поскольку большая часть сделок обеспечивается либо денежными средствами, депонированными на депозитном счете нотариуса, либо банковским кредитом, то Группа не подвержена существенному кредитному риску в отношении дебиторской задолженности.

Риск ликвидности

Ликвидность Группы отражает ее способность своевременно погашать обязательства перед кредиторами. Тщательное управление рисками ликвидности и рефинансирования предполагает поддержание доступности финансирования за счет адекватного объема предоставляемых кредитных линий. В связи с характером своей деятельности Группа активно использует внешние и внутренние ресурсы, чтобы гарантировать своевременное наличие ресурсов для покрытия потребностей в капитале.
Группа управляет риском ликвидности, постоянно отслеживая прогнозируемые и фактические денежные потоки, а также сопоставляя графики сроков погашения финансовых активов и обязательств. Группа снижает риск рефинансирования, отслеживая позиции ликвидности, на постоянной основе анализируя различные варианты финансирования и ведя переговоры с финансирующими сторонами в ходе финансирования.

Риск COVID-19

Влияние коронавируса COVID-19 ощущают на себе все компании по всему миру. Отсюда следует, что продолжающееся распространение коронавируса COVID-19 может оказать неблагоприятное долгосрочное влияние на рынки, на которых работает Группа. Скорость изменений, вызванных пандемией, порождает новые формы финансовых и операционных рисков, связанных с инфляцией, нехваткой мощностей и сбоями в цепочке поставок. 

Капитальный риск

The core purpose of the Group’s capital risk management is to ensure the most optimal capital structure to support the sustainability of the Group’s business operations and

Основная цель управления рисками капитала Группы – обеспечение наиболее оптимальной структуры капитала для поддержки устойчивости деловых операций Группы и интересов акционеров.
Для мониторинга структуры капитала Группа использует соотношение долга к собственному капиталу. Соотношение долга к собственному капиталу рассчитывается как отношение чистого долга к общему капиталу. Менеджмент считает структуру капитала Группы оптимальной.